آنالیز روی زنجیره

• 09:04 1401-04-23
• زمان مطالعه:6 دقیقه

سلام به همه اعضای TradingView و دنبال کنندگان من. با بسیاری از سیگنال‌های بازار که به تسلیم گسترده اشاره می‌کنند، توجه به این معطوف می‌شود که آیا در بیت‌کوین پایین می‌آید یا خیر. در اینجا، ویژگی‌ها و مدت چرخه‌های روند نزولی قبلی را تجزیه و تحلیل می‌کنیم تا آنچه ممکن است در پیش باشد را ارزیابی کنیم. قیمت بیت کوین در این هفته در محدوده 20000 دلار باقی می ماند زیرا بازار نوسانات نزولی شدید ژوئن را هضم می کند. با کاهش بیش از 75 درصدی قیمت بیت کوین نسبت به بالاترین سطح قبلی خود، حتی سرسخت ترین دارندگان بیت کوین نیز این فشار را احساس می کنند. هم دارندگان بلندمدت و هم ماینرها در این هفته در کانون توجه قرار دارند، زیرا بازار تلاش می‌کند به پایین‌ترین حد خود در میان عدم قطعیت‌های اقتصاد کلان ادامه دهد. در بررسی امروز، ویژگی‌های کلیدی که در طول تاریخ شکل‌گیری طبقات پشتیبانی بیت‌کوین را مشخص کرده‌اند را شناسایی می‌کنیم. این دوره زمانی اتفاق می افتد که فروش اجباری رخ می دهد و فشار نزولی شروع به فروکش می کند. توزیع مجدد ثروت: بازار نزولی فعلی اغلب از نظر ساختاری بسیار شبیه به پایان سال 2018 است، جایی که می‌توانیم شاهد کاهش نسبت به بالاترین سطح قبلی آن سال باشیم. در زیر روند نزولی فعلی 2022 با روند نزولی 2018 مقایسه شده است: دسامبر 2017 - مارس 2019: سقوط قیمت در سال 2017 تقریباً 15 ماه به طول انجامید، با 85 درصد کاهش نسبت به اوج قبلی. منطقه 6000 دلاری را می توان به عنوان نقطه شکست یک سطح حمایتی مهم قبل از تسلیم نهایی در نظر گرفت، قیمتی که پس از آن 50 درصد باقیمانده کاهش در طی یک ماه اتفاق افتاد. نوامبر 2021 - ژانویه 2022: بازار نزولی کنونی 75 درصد افت را نسبت به بالاترین سطح تاریخ تجربه کرده است، به طوری که کف 29000 دلاری به عنوان سطح پایه برای شکست مشابه عمل می کند. آخرین ارسال در اواسط ژوئن شاهد کاهش 40 درصدی قیمت ها بود که تنها در دو هفته به محدوده 17600 دلار رسید. نمودار روند نزولی بیت کوین از محدوده ATH یکی از نتایج اصلی یک بازار نزولی طولانی، توزیع مجدد ثروت بین سهامداران باقی مانده است. این تغییر تدریجی دست ها را می توان با ردیابی توزیع واقعی قیمت UTXO (URPD) تجزیه و تحلیل کرد. بازارهای نزولی گذشته دو مرحله مجزا داشته اند. مرحله اول فاز پس از ATH: جایی است که سرمایه گذاران و معامله گران کوتاه مدت به تدریج با واقعیت بازار نزولی کنار می آیند و در یک روند نزولی از بازار خارج می شوند. مرحله دوم رسیدن به حمایت پایین، کاهش سودآوری و طولانی شدن دوره سختی مالی است که منجر به کاهش تقاضای جدید و ایجاد شرایط مساعد برای تسلیم نهایی می شود. ابتدا، بازار را از دسامبر 2017 تا مارس 2019 بررسی می کنیم. توجه کنید که چگونه قیمت مانند یک آهنربا عمل می کند. ابتدا، طبقه پشتیبانی، خریداران برتر را به سمت منطقه 6000 دلار جذب می کند، و در نهایت، پس از ارائه قیمت 3-4 هزار دلار، توزیع مجدد گسترده ای رخ می دهد. این یک چرخه کاپیتولاسیون دو قسمتی و تشکیل پشتیبانی ترمینال را توصیف می کند. در بازار فعلی 2022، ساختار مشابهی پس از ATH نوامبر 2021 داریم. یک الگوی توزیع مجدد مشابه در اطراف طبقه 30,000 دلاری رخ می دهد که در ابتدا در ماه مه تا ژانویه 2021 ایجاد شد. از ماه می تا ژوئن امسال، می توانیم شاهد کاهش قیمت به سمت منطقه 20,000 دلار باشیم که به نقطه شروع مهمی برای سرمایه گذاران قدیمی و خریداران جدید تبدیل شده است. تسلیم شدن. بنابراین، این منطقه یک گره مهم برای تغییر دست بیت کوین است. معدنچیان و دارندگان بلندمدت (LTHs) تحت فشار قرار گرفتند زیرا سطح قیمت از سطح 30000 دلار عبور نکرد. برای نشان دادن ادامه تسلیم شدن LTH ها در چرخه 2021-22، می توانیم سودآوری آنها را به دو صورت زیر در نظر بگیریم. زیان های واقعی یا هزینه های تحقق نیافته و زیان ها یا بیت کوین ها زیر قیمت نگهداری می شوند. نسبت خروجی سود مصرف شده برای دارندگان بلندمدت (LTH-SOPR) معیاری از نسبت سود گرفته شده توسط LTH ها است (یعنی ارزش 2.0 به این معنی است که LTH ها بیت کوین را با دو برابر هزینه خود می فروشند). بنابراین، زمانی که LTH-SOPR کمتر از 1 باشد، متوجه ضرر می‌شوند یا بیت‌کوین‌ها را کمتر از هزینه‌شان می‌فروشند. LTH-SOPR در حال حاضر با 0.67 معامله می شود، که نشان می دهد میانگین قیمتی که LTH ها بیت کوین های خود را با آن می فروشند، 33 درصد ضرر دارد. مبنای هزینه دارندگان بلندمدت میانگین قیمتی را که برای بیت کوین خود می پردازند تخمین می زند. از این رو، از آنجایی که ارزش بازار کمتر از مبنای هزینه LTH ها است، این گروه را می توان در زیان کل در نظر گرفت. به طور مشابه، LTH ها در حال حاضر به طور متوسط ​​در زیان هستند، با مجموع ضرر منفی 14٪ غیر واقعی. رویدادهای کاپیتولاسیون منجر به توزیع مجدد فوری بیت کوین بین خریداران جدید می شود که اغلب در ابتدا به عنوان دارندگان کوتاه مدت طبقه بندی می شوند. با این حال، با گذشت زمان، تسلط دارندگان طولانی مدت در میان پیشنهادات افزایش می یابد. برای اینکه یک بازار نزولی در نهایت به پایین ترین سطح خود برسد، سهم بیت کوین هایی که با ضرر نگه داشته می شوند باید در درجه اول به آنهایی که کمترین حساسیت قیمتی و بالاترین اعتقاد را دارند منتقل شود. نتیجه این دو مکانیسم، عقب نشینی مؤسساتی با باور ضعیف در مورد نگهداری و انتقال تدریجی بیت کوین به مؤسساتی با اعتقادات قوی است. این نشان می دهد که بازار همچنان به یک طبقه نیاز دارد در حالی که سیگنال های زیادی برای طبقات پایین وجود دارد. سرمایه گذاران اصلی بیت کوین هنوز از بازار خارج نشده اند. در نهایت به گروه ماینرها توجه می کنیم که اغلب تمایل دارند تا آخرین لحظه در بازارهای نزولی مقاومت کنند و در مراحل پایانی به منبع موثری برای فشار فروش تبدیل شوند. این نتیجه چرخه درآمد آنها است و بازار نزولی فعلی نیز از این قاعده مستثنی نیست. در این بخش، مدلی دو بخشی را بررسی می‌کنیم که به دنبال تقاطع بین شاخص درآمد ضمنی ماینرها (Puell Multiple) و کاهش نرخ هش است. Puell Multiple کل درآمد ماینرها را به دلار آمریکا نسبت به میانگین یک ساله ردیابی می کند. در اینجا، می بینیم که استخراج کنندگان بیت کوین در حال حاضر تنها 49 درصد به اندازه میانگین 12 ماهه درآمد دارند. این به این معنی است که فشار درآمد ماینر یک عامل محتمل در روند نزولی است. ناحیه بنفش نشان می دهد که نرخ هش کاهش یافته است و باعث می شود فعالیت شبکه به میزان قابل توجهی کاهش یابد. این یک مشاهده واضح است که دستگاه های ASIC به دلیل فشار کاهش درآمد در حال خاموش شدن هستند. محدوده‌های زرد برای استخراج‌کنندگان دوره‌هایی را نشان می‌دهند که هر دو شاخص کاهش قابل‌توجهی را نشان می‌دهند و عموماً با پایین‌ترین سطح بازار نزولی و رویدادهای تسلیم ماینرها مرتبط هستند. می توانیم تأیید کنیم که موجودی بیت کوین ماینرها تا 4.47 هزار بیت کوین در ماه توزیع شده است. این در درجه اول پس از فروپاشی پروژه LUNA-UST آغاز شد. فشار درآمدی بر این ماینرها منجر به توزیع 7.9 هزار بیت کوین از خزانه آنها در دو ماه شده است. با این حال، ماینرها اخیراً کارمزد خود را کاهش داده اند و در حال حاضر خزانه ذخیره شده خود را با نرخ 1.35 هزار بیت کوین در ماه توزیع می کنند. ماینرها در حال حاضر تقریباً 66.9 هزار بیت کوین در خزانه خود نگهداری می کنند، بنابراین سه ماهه آینده احتمالاً در معرض خطر توزیع بیشتر خواهد بود مگر اینکه قیمت بیت کوین به طور قابل توجهی بهبود یابد. نتیجه: ساختار بازار کنونی دارای بسیاری از ویژگی‌های فاز بعدی یک بازار نزولی است، جایی که گروه‌های دارای اعتقاد بالا، از جمله دارندگان بلندمدت و گاوها، تحت فشار قابل توجهی برای تسلیم شدن هستند. به طور کلی، اثر انگشت یک تسلیم عظیم و فشار مالی شدید قطعا وجود دارد. با این حال، ممکن است خطر فشار نزولی بیشتر برای آزمایش کامل عزم سرمایه گذاران و توانمندسازی بازار برای تشکیل یک کف انعطاف پذیر وجود داشته باشد. اگر برای شما مفید است، لطفا آن را لایک کنید. اگر نظری دارید خوشحال میشم بدونم با احترام.

امیدواریم از تحلیلی که تهیه شده نهایت استفاده را برده باشید. میدانید که برای خرید بیت کوین صرافی های مختلفی وجود دارد. بهترین صرافی ارز دیجیتال ایرانی برای این امر صرافی اینانس است که در کمتر از 5 دقیقه ارز را برای شما ارسال میکند. این صرافی مورد تایید ارزسنج است و میتوانید از خدمات آن بهره مند شوید. برای خرید این ارز میتوانید اینجا کلیک کنید علاوه بر این مورد اینانس با 700 نوع ارز دیجیتال یکی از پر تنوع ترین صرافی های ایرانی است.